During a long period of years preceding the Civil War , and through it , let it here be explained and remembered , the city of Philadelphia had been in the habit , as a corporation , when there were no available funds in the treasury , of issuing what were known as city warrants , which were nothing more than notes or I.O.U. ' s bearing six per cent . interest , and payable sometimes in thirty days , sometimes in three , sometimes in six months -- all depending on the amount and how soon the city treasurer thought there would be sufficient money in the treasury to take them up and cancel them . Small tradesmen and large contractors were frequently paid in this way ; the small tradesman who sold supplies to the city institutions , for instance , being compelled to discount his notes at the bank , if he needed ready money , usually for ninety cents on the dollar , while the large contractor could afford to hold his and wait . It can readily be seen that this might well work to the disadvantage of the small dealer and merchant , and yet prove quite a fine thing for a large contractor or note-broker , for the city was sure to pay the warrants at some time , and six per cent . interest was a fat rate , considering the absolute security . A banker or broker who gathered up these things from small tradesmen at ninety cents on the dollar made a fine thing of it all around if he could wait .
В течение длительного периода лет, предшествовавших Гражданской войне, и во время нее, как это будет объяснено и запомнено, город Филадельфия имел обыкновение, как корпорация, когда в казне не было свободных средств, выпускать были известны как городские ордера, которые представляли собой не что иное, как банкноты или долговые расписки с доходом в шесть процентов. проценты, подлежащие уплате иногда через тридцать дней, иногда через три, иногда через шесть месяцев — все зависит от суммы и от того, как скоро городской казначей сочтет, что в казне будет достаточно денег, чтобы взять их и погасить. Мелким торговцам и крупным подрядчикам часто платили таким образом; например, мелкий торговец, который продавал товары городским учреждениям, был вынужден учитывать свои векселя в банке, если ему нужны были наличные деньги, обычно по девяноста центов за доллар, в то время как крупный подрядчик мог позволить себе придержать свои и подождать. Легко заметить, что это вполне может пойти во вред мелкому дилеру и торговцу, но в то же время оказаться вполне выгодным для крупного подрядчика или вексельного брокера, поскольку город обязательно в какой-то момент выплатит варранты, и шесть процентов. проценты были жирной ставкой, учитывая абсолютную безопасность. Банкир или брокер, который собирал эти вещи у мелких торговцев по девяносто центов за доллар, прекрасно зарабатывал на этом, если умел ждать.
